La vivienda en España
(Revisado el día 14 de junio de 2007)
Este gráfico nos muestra las variaciones de la vivienda en España desde 1986 hasta 2005.
Se ve cómo desde el pico del 87 la cosa se fue frenando hasta llegar en el 92-93 a descensos de más del 5%, en los que fueron 6 años consecutivos de caídas de los precios desde el año 92 hasta el 97 antes de crearse un nuevo ciclo de subida inmobiliaria que empezó en 1998.
Pensamos que el mercado de bolsa dijo fín a la burbuja inmobiliaria en los valores de bolsa el 27 de Febrero de 2007, este hecho se reflejará en el mercado inmobiliario 6 meses después, es decir, en Septiembre que veríamos seguramente una inflexión en la subida de los precios de la vivienda. Pronosticamos un año de posibles bajadas en el 2.008 para el precio de la vivienda.
La burbuja inmobiliaria con una supuesta estabilidad de precios y con un nivel de euribor cercano al 3 % como punto de atracción, ejerció de forma común en la población la masiva compra de vivienda, lo que produjo un aumento de la demanda y una subida de los precios, a ello se unieron los bancos que ofrecieron créditos que al ser cada vez más elevados los precios de la vivienda alargaron los plazos de amortización llegando incluso a verse de 55 años de duración. Pero las cosas cambiaron, el Banco Central Europeo (BCE) en cada reunión decidió empezar a subir los tipos de interés, y el euribor que va a la par con los tipos de interés y referencia el precio del dinero de las hipotecas se ha puesto a más del 4,2 % en abril 2007, diecinueve meses de subidas consecutivas. El 75 % de los créditos hipotecarios están referenciados al euribor, lo que influye en el impacto de cada una de las revisiones.
Los primeros en frenar la concesión de préstamos fueron los bancos y cajas de ahorros ya que al haber subido los tipos de interés se daban cuenta de que el riesgo de morosidad aumentará, por lo que se hicieron más duras las condiciones de las entregas de créditos.
EFECTO DE LOS TIPOS.
El precio del dinero sigue subiendo y está produciendo mayores costes de las hipotecas y más endeudamiento de las familias. Las subidas de tipos de interés han llevado al Euribor a doce meses hasta el 4,5 % en junio, ya que los mercados financieros pronostican que el BCE elevará las tasas hasta el 4,5% en lo que queda de año.
El empleo soporta la deuda de la familias. Mientras el empleo se mantenga en tasas aceptables, las familias no tendrán motivos de preocupación a la hora de devolver sus créditos, especialmente los hipotecarios, es decir, mientras mantengan ingresos. Y mientras que el empleo no disminuya el banco central europeo tendrá margen a seguir subiendo tipos, ya que es su referente. No pensamos que el empleo vaya a bajar en época estibal de verano, pero si puede empezar a mostrar síntomas de caída posteriormente.
Las subidas de tipos de interés aplicadas por el Banco Central Europeo (BCE) han dejado notar su efecto sobre la economía española: "Contribuyendo a normalizar el fuerte ritmo de expansión del gasto y a moderar el alto endeudamiento existente en una línea más acorde con el crecimiento potencial".
Esto produce una desaceleración en la demanda.
